文|车市物语

大众汽车与小鹏汽车牵手，可谓引爆了国内汽车圈。

7月26日，大众汽车集团(中国)董事长兼CEO贝瑞德在微博上放了一张和何小鹏的自拍照，两人都笑得很灿烂。合影配合了大众集团当晚宣布注资小鹏汽车7亿美元（约合50亿元人民币），并收购小鹏汽车约 4.99%股权的消息。

消息发布之后，资本市场给出了最热烈的回应：小鹏汽车美股股价迅速飙升，当日最高涨幅一度达到40%，收盘19.46美元/ADS，涨超26.6%。7月26日，小鹏汽车最新市值已达168.48亿美元。这也是小鹏汽车一年多来股价新高。

这一事件对于中国乃至全球汽车工业而言，都是具有非凡意义的一幕。三十年前，中国曾向欧美车企采取市场换技术策略，而三十后的今天，中国车企已成为技术输出方。当晚，大众汽车还传达了奥迪与上汽集团深化合作的消息，双方将通过推出全新的电动车型，进入此前在中国尚未覆盖的细分市场。

智能化是传统车企与造车新势力之间最大的差距，绑定中国新能源车企，已成为海外车企抢占中国市场的一条捷径。不过，对于小鹏汽车股价的狂飙，也有投行称过度反应。“与大众的合作短期内难以转化为利润，合作车型要2026年才投产，小鹏仍面临销量增长利润率改善的挑战。

01 大众需要中国特供电动车？

在油车时代，大众汽车的影响力几乎无法动摇。背靠平台化的研发理念，自下而上布置了如PQ25、PQ34、PQ35以及PQ46这样等级森严的车型体系。

在电气化时代，大众汽车根据以往的开发经验，迅速推出了MEB电动车模块化平台。可这款耗资170亿元的平台，并没有延续大众汽车在燃油车时代的意气风发，ID系列从市场表现来看实在是差强人意。

从数据看，2023年上半年，大众汽车整个集团销售电动汽车32.2万辆，但在全球最大的电动汽车市场中国，大众仅卖出了6.24万辆。可以说，在新能源汽车呈爆发式增长的中国，大众并没有拿出一款令市场追捧的产品。这让大众汽车如何不急？

MEB平台首款车型ID.3自国内上市后，销量就比较拉胯。近期为了提振销量，大众甚至打出了“以价换量”牌，在7月初直降3.7万元，消费者可以只花12.59万元，就能购买ID.3。

一家车企技术负责人曾如此评价ID系列车型：“消费者看到ID，会觉得‘又是一辆大众’，而不像电动汽车。ID车型在设计上没有突破固有品牌形象，在智能化配备方面又落后于特斯拉和中国造车新势力一大截。”

智能化对于ID系列来说，充斥着不少黑历史。如果回溯到两年前，德国下萨克森州雷登镇一处5000平米的帐篷中，停放着120辆大众ID.3 。这些即将交付的新车各自连接着一台电脑，正在“刷机”。此后很长一段时间，ID.3车主要想OTA无线升级，也必须先把车辆开到4S店进行有线升级。这对于一家顶级车企品牌而言，恐怕是一生都抹不去的污点。

ID系列接连出现问题，也让大众前CEO迪斯“下课”。作为MEB平台的缔造者之一，迪斯在全球以激进著称，但在中国却被质疑保守。他留下的数字化“遗产”CARIAD——软件完全自研这一决策，也随着奥博穆的接任而发生变化。

相比100%软件自研，一步到位的激进做法，奥博穆更倾向于缩短研发时间，从多个维度寻找外援来提升CARIAD的竞争力，弥补自身软件和智能驾驶技术的短板。

在与小鹏牵手前，大众汽车近期已频频与多家中国企业合作。2022年10月，大众汽车宣布与中国芯片和自动驾驶算法初创企业地平线成立合资公司，开发智能驾驶辅助系统；2023年4月，大众汽车旗下软件公司与中科创达成立合资公司，开发智能互联和信息娱乐系统。

据悉，大众汽车也与华为进行深度洽谈过，但最终没能达成协议。此次大众汽车与小鹏汽车合作是另一种新方式，通过增资入股锁定双方战略合作关系，灵活度更高。增资完成后，大众汽车将获得小鹏汽车董事会观察员席位。

02 小鹏与大众，如何分工？

大众汽车的“短板”，正是小鹏汽车的强项。自成立以来，小鹏汽车一直坚持全栈自研智能电动汽车平台，在智能驾驶领域已经成为中国头部企业，成功构建起了基于自研算法的本土化高速NOA和城市NOA落地方案。

不过，从2022年起，小鹏汽车的日子就过得不是很好，自G9发布失利，P7i的后继乏力，小鹏销量就接连下滑。今年以来，小鹏月交付量均未超过一万台，上半年交付量同比下滑近40%，与20万辆的全年目标差距遥远。尽管如此，业内也不得不承认，小鹏汽车在智能座舱和智能驾驶领域的能力，应该是中国领先的代表，甚至仅次于特斯拉。

大众汽车的增资，给至今尚未缓过来的小鹏汽车来说意义重大，后者不仅获得资金支持，也得到了德国巨头车企的背书，借此在供应商和海外市场提升影响力。

关于大众与小鹏之间的合作模式，大众中国方面表示，“坐落于合肥的大众汽车（中国）科技有限公司（VCTC），将与小鹏汽车合作，开发大众汽车品牌的两款新车型。”新车型将侧重于中型车和中大型车市场，基于G9平台在智能驾驶与智能座舱方面的关键技术，以大众品牌在中国市场销售。

要知道，在中型和中大型燃油车市场，大众已经打造出了迈腾、帕萨特、揽巡、途昂等在中国市场叫好又叫座的车型。大众中国指出，与小鹏合作的电动车型将是现在车型体系的补充，而非竞争关系。

在大众自己的MEB电动车平台上，ID.3、ID.4、ID.6等车型已经上市，接下来还将推出ID.7，ID系列主要覆盖10万-30万元价格区间。虽然大众方面并未透露合作车型的定价。但基本上可以判定它将与大众的ID系列区隔开来，定价或将超过30万元。

值得注意的是，双方并未明确表示，新车是基于MEB平台还是G9的平台进行生产。有业内人士分析称，双方合作的新车大概率会在大众MEB平台上进行研发和生产，采用小鹏G9平台的相关智能化技术，以便保留各自的差异性。

小鹏汽车还透露，小鹏方面主要投入技术和平台方面的资源，采取较轻资产的合作模式。利用已量产的东西，将软件复制到大众的平台上，通过规模化实现高毛利。与此同时，在双方的合作中，小鹏将学习到大众成熟的供应链管理能力，从而更好的控制成本。

强如大众这样的全球巨头，也躬身向中国造车新势力学习了，不过一位接近大众集团的内部人士称，“目前合作只是针对中国市场，且处于初期，现在要谈进一步合作，甚至把中国研发的车型、技术应用到海外，还为时尚早。”

交通国际分析师陈庆表示，“未来小鹏的盈利方式或为技术授权费，所以大众汽车入股小鹏汽车的短期利润影响有限。当前，小鹏的销售增长仍面临激烈的竞争以及同行的压力。”

03 各取所需会是新风潮吗？

“电动汽车市场快速发展的过程中，我们需要强化高端电动汽车的开发。大众与小鹏的合作侧重中型车市场，奥迪与上汽的合作侧重高端车市场。”大众中国表示，随着与小鹏合作的官宣，奥迪与上汽之间的合作也明确落地。此前一直有传闻称，奥迪将购买上汽集团的电动车平台，但双方均为明确回应此事。

其实，中国与外资车企联合开发电动车并不是“新鲜事”。早在2020年，丰田与比亚迪就各出资50%成立合资公司共同研发电动车。今年年初，丰田推出了纯电动车bZ3，作为一款丰田与比亚迪深入合作的首款产品，它的电池、电机等最核心技术都源自比亚迪。也就是说，丰田主要负责的是车型的定义和设计。

如同丰田看重比亚迪在三电等关键技术上的积累，大众中国表示，“小鹏在ADAS，语音识别等方面非常先进。这种实力也得到大家的认可。大众汽车在工程、质量、项目落实，还有在生产制造方面拥有优势。我们把各自优势能力强强联合，这一点对于我们和合作伙伴来说都很重要。”

在新能源汽车领域，中国车企与外资车企的关系似乎正发生着微妙的变化。过去在燃油车领域占据主导地位的海外车企，不断抛出了合作的橄榄枝，从中方导入产品或者技术。5月份，一张蔚来创始人、CEO、董事长李斌与梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会主席康林松会面的照片在网络流传。外界猜测，蔚来与奔驰或在商讨未来合作。

大众与小鹏的合作，引来了资本市场的一片“看多”，小鹏股价的走高就是证明。也有专业投资人士提出了自己的质疑，“互联网思维与传统车企的思维难以兼容，后续合作可能会出现决策权的混乱，以及优势资源如何分工的问题。如果出现内耗并持续扩大，小鹏将失去发展的黄金时期，这些都是合作过程中会遇到的风险。”

诚然，从奔驰与比亚迪第一次合作的腾势，到宝马与长城合作的光束项目，不是每一次1+1都能起到大于2的效果。而对于大众汽车来说，一个占股4.99%的股东，并不能影响企业的决策，但是一个观察员席位可以拥有很多知情权，为自己买张票，看一看中国新势力的“虚实”，也是笔不错的投资。