界面新闻记者 | 王勇

碳酸锂期货价格连跌数日，当前碳酸锂的成本已经高于期货价格。

8月14日，碳酸锂期货大跌，2401合约即最早交割的合约下跌5.54%至19.675万元/吨，跌破20万元大关，创下该合约上市以来新低，同时也意味着全部已上线合约均跌至20万元/吨以下。

碳酸锂现货价格也在持续下跌。上海钢联数据显示，8月14日电池级碳酸锂价格下跌7000元/吨至23.85万元/吨，环比上周同期下跌了2.75万元/吨，周跌幅超过10%。

WIND数据显示，8月14日锂矿指数下19家企业中，16家企业下跌，其中赣锋锂业(002460.SZ)领跌，报收53.61元，跌幅达4.44%，1081.4亿元。

“8月新能源汽车迎来降价促销，价格战开始向上传导。”上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀对界面新闻记者表示。

李攀指出，当前下游需求不足，旺季不旺，订单不及预期，虽然下游材料厂碳酸锂库存不高，但在订单企稳前，市场仍旧以刚需采购为主，目前采购意向价格在21万元/吨以下。

下游维持低库存，是导致今年一季度碳酸锂价格重挫的重要因素。中信建投期货工业品分析师张维鑫分析认为，在目前背景下，企业主动去库有重演的可能。

中信建投期货数据显示，今年上半年国内动力电池产量293.6 GWh，销量为256.5 GWh，估算电池厂成品累库37 GWh，累库比例12.6%，比2022年减少2个百分点；终端看，上半年汽车整机厂累库约47.8 GWh，占装机量的比例为31.45%，亦仅比2022年降低约3个百分点。

中信建投期货表示，47.8 GWh的库存已几乎覆盖1.5个月的装机需求。但由于9-12月为汽车消费的旺季时段，即使再现主动去库，其力度也有限，至少在9月底以前，中下游仍会保留一个足以应对旺季需求的健康库存水平。

从成本端对碳酸锂价格的影响看，李攀表示，目前上游锂盐端成交和报盘较为谨慎，锂矿端价格跟随锂盐市场调整，呈现下降趋势，按照目前5%品位的锂精矿成交价3900元/吨计算，碳酸锂的成本在21.72万元/吨左右。

由此可见，这一价格已经高于碳酸锂期货价格。

据中信建投期货估算，当前进口锂辉石精矿生产碳酸锂已经处在倒挂状态，估算的材料成本已约达2.45万美元/吨，加上其他生产成本，碳酸锂成本价已高于当前现货价格。

张维鑫表示，与今年一季度不同的是，当前锂矿成本已经跌至更低水平，碳酸锂成本端对价格的支撑减弱。

他指出，当前锂辉石精矿价格已经低于2023年4-5月的低点，且有进一步下跌的空间。锂云母价格虽未跌至4-5月的低点，但一体化的材料成本已经跌至15万元/吨以下，总成本估算较当前现货价格有较大距离。

据其测算，包含锂云母在内的所有供给中，从一体化生产成本曲线出发的价格边际支撑大概在15万元/吨，如果不含低品位锂云母，该成本支撑将降至10万元/吨以下。锂辉石精矿、锂云母均为碳酸锂的上游原材料。

近日两次高溢价的锂矿拍卖，也并未给锂价带来实质上的消息利好。8月13日，大中矿业(001203.SZ)全资子公司大中新能源以42.05亿元，竞得四川省马尔康市加达锂矿勘探权，成交价较319万元的起始价升值1317倍。

8月11日，四川能投资本控股有限公司拍下李家沟北锂矿勘查权，成交价10.1亿元，相较于57万元的起拍价高出1771倍。

“这背后隐藏的锂矿勘探开发热情，是值得担忧的一件事。”张维鑫认为，未来两年锂盐供需已经面临较大的过剩压力，资本越是积极参与锂矿勘探开发，未来供给增长潜力越大，锂价越会向下回归。

对于碳酸锂接下来的价格走势，李攀表示，短期看有跌破正常水平的可能性，或出现今年3-4月的供需情况，中长期仍然维持偏弱看法。

张维鑫预测，碳酸锂期货下方尚有1万-2万元/吨的下跌空间，但情绪冲击下，有超跌可能；现货仍会保持跌势，预计会来到20万元/吨左右的水平，但跌破前期低点的难度较大。