文|文创潮

8月22日，泡泡玛特发布截至2023年6月30日的中期业绩。

上半年，泡泡玛特收入约28.14亿元，同比增长19.3%；毛利16.98亿，同比增长23.9%；盈利4.77亿，同比43.3%。

泡泡玛特2023H1简要业绩

相比于此前预告的收入增长不低于18%、利润增长不低于40%，泡泡玛特上半年的实际业绩比许多人预计的还要好一些。

与2022年相比，泡泡玛特今年上半年的利润更是超过了去年全年。

接下来，文创潮先从销售渠道、IP表现、出海成绩等方面，简要解读泡泡玛特半年业绩，后续再做进一步分析（比如库存同比少了一亿多元，设计与授权费开支同比增长135%）。

中国内地各渠道销售

在中国内地市场，泡泡玛特收入24.38亿元，其中11.79亿来自零售店、8.17亿来自线上、2.71亿来自售货机、1.7亿来自批发。

泡泡玛特2023H1收入的业务划分

零售门店方面，2023上半年泡泡玛特于中国内地新开19家线下店，从2022年末的329家增加至2023年6月末的340家，相比2022上半年是新增32家。

上半年，泡泡玛特门店数量同比增加10%，门店收入同比增加32.3%。

财报提到：2023年上半年社会经济全面恢复常态化运营，线下渠道消费复苏，同时泡泡玛特自己也通过提升店铺装修形象、改善陈列效果、移位到更好的位置等措施来吸引客流促进销售。

售货机（机器人商店）方面，上半年的数量同比涨幅14%，六月末达到2185间；收入的同比涨幅则有32.9%。

泡泡玛特表示：上半年陆续将销售额低的机器调整到更优质的销售位置；随着线下消费和旅游市场的恢复，高铁站、机场、景区及影院等场景的机器销售增长迅速。

线上方面，上半年泡泡玛特抽盒机收入3.73亿，同比减少31.4%；天猫旗舰店收入1.55亿，同比减少36.6%；抖音平台收入1.1亿，同比猛增569%；其他线上渠道收入1.8亿，同比增长3.7%。

泡泡玛特2023H1中国内地市场线上收入构成

在此前的文章中，文创潮多次提及泡泡玛特对新兴渠道抖音的重视。

本次财报中，泡泡玛特透露：

“我们的内容电商团队根据IP特点和系列特色，搭建多个自营直播间，在抖音平台输出了优质的直播内容。这不仅吸引了大量粉丝，还推广了更多生活场景的商品，并取得了出色的销售表现。”

泡泡玛特批发及其他渠道的收入同比增长32.3%，主要是由于经销商南京泡泡玛特的店铺销售增长。

通过全渠道会员运营，截至2023年6月30日，泡泡玛特在中国内地累计注册会员总数从2022年末的2600.4万人增至3038.8万人，上半年会员贡献销售额占比92.2%，会员复购率为44.5%。

IP表现

上半年，泡泡玛特将原来的自有IP和独家IP分类合并为艺术家IP，包括SKULLPANDA、MOLLY、DIMOO和 THE MONSTERS、小野、小甜豆、HACIPUPU等。

泡泡玛特这七大IP，上半年收入分别为5.26亿、4.11亿、3.62亿、1.6亿、1.09亿、7536.7万、6917.1万元。

泡泡玛特2023H1收入的IP构成

SKULLPANDA逐渐坐稳泡泡玛特“一姐”位置，2022年11月推出的第八弹盲盒“温度”系列，截至2023年6月30日的单系列销售收入达2.547亿元。

去年1月份推出的SKULLPANDA第五弹“夜之城”系列，截至2022年6月30日单系列收入达到1.79亿元。

泡泡玛特SKULLPANDA温度系列

泡泡玛特SKULLPANDA夜之城系列

据文创潮每周发布的观察，在天猫榜单，泡泡玛特2023上半年进入盲盒销量TOP3的产品有：

泡泡玛特岁兔旺系列、泡泡玛特迪士尼经典童话系列、泡泡玛特英雄联盟经典人物系列、100%SPACE MOLLY周年盲盒、Molly X 华纳 周年系列、DIMOO约会日系列、DIMOO经典复刻系列、SKULLPANDA温度系列、SKULLPANDA食梦动物系列、SKULLPANDA平日奇境系列、PUCKY精灵兔咖啡馆系列、 THE MONSTERS x 横山宏 Ma.k.手办盲盒、Zsiga 我们 如此可爱系列、间谍过家家阿尼亚盲盒等等近20款。

2023.6.25天猫盲盒热销榜

为了丰富产品线，泡泡玛特在杭州成立了共鸣GONG工作室，定位为IP衍生品品牌，上半年推出7款产品。

其中，间谍过家家阿尼亚的日常系列盲盒，截至6月末的上市一个月销量已突破2.6万套。

泡泡玛特“共鸣GONG”间谍过家家阿尼亚盲盒

上半年泡泡玛特的“大娃”——MEGA产品线保持增长，收入2.423亿元。2022上半年MEGA收入1.93亿元，超过2021全年。

泡泡玛特将其MEGA分为Grand、Art、Lifestyle、Joy及Original五大产品系列。

上半年，Grand系列推出了陶瓷材质潮玩MEGA SPACE MOLLY 1000%炉火纯青·燃，Art系列与韩美林、让·米歇尔·巴斯奎特与蜷川实花等艺术家合作推出产品，Joy系列与高达、派大星与空中大灌篮等IP合作产品。

在拍卖会上，泡泡玛特的“炉火纯青·燃”亲签手稿样品特别版，拍出23万元的高价，被称为中国潮流玩具收藏品单品全球拍卖最高成交纪录。

出海成绩

2023上半年，泡泡玛特来自港澳台地区和海外的收入约人民币3.76亿元，同比增长140%。其中门店约1.65亿元，线上5679.1万、售货机2536万，批发1.29亿。

截至2023年6月30日，泡泡玛特在港澳台地区及海外的门店达到55家（包括合营），售货机达到143台（包括合营及加盟），跨境电商平台站点数达到28个。

泡泡玛特港澳台与海外市场2023H1线下渠道收入构成

目前泡泡玛特最主要的海外电商平台是Shopee，上半年贡献收入约人民币1480.3万元，其次泡泡玛特官网收入约1231.7万。

泡泡玛特港澳台地区与海外市场2023H1线上渠道收入构成

文创潮了解到，目前国内已有许多潮流和收藏玩具品牌开始出海，除了Shopee，渠道还有速卖通、Lazada、TikTok Shop等。