文｜上海汽车报

在利率上升、经济大盘放缓及盈利能力下滑等多重因素影响下，特斯拉交出了一份差强人意的第三季度业绩报告，公司第三季度毛利率、利润和营收均不及华尔街预期。

据《汽车新闻》报道，美国当地时间10月18日，美国电动汽车制造商特斯拉公布了2023年第三季度财报。特斯拉部分财务指标均较去年同期有所下滑，但维持了全年180万辆的交付目标。

净利润近乎腰斩

具体来看，特斯拉第三季度总营收为233.5亿美元，同比增长9%；毛利润为41.78亿美元，同比下滑22%；毛利率为17.9%，低于第二季度（18.2%）和去年同期（25.1%）水平。

营业利润同比下滑52%至17.64亿美元；营业利润率为7.6%，低于第二季度的9.6%和去年同期的17.2%；调整后息税折旧摊销前利润同比下滑24%至37.58亿美元，调整后息税折旧摊销前利润率为16.1%。

按照美国通用会计准则，特斯拉归属于普通股东的净利润为18.53亿美元，同比降幅高达44%；归属于普通股东的每股收益为0.53美元，同比大跌44%；自由现金流为8.48亿美元，同比大跌74%。

“净利润几乎腰斩”的消息对特斯拉的股价产生了直接影响。10月18日，特斯拉股价下跌4.78%，报收于242.68美元，市值一夜之间蒸发超过386亿美元。

出席财报电话会的特斯拉CEO马斯克显得格外沮丧和愤怒，他表示，高利率环境给汽车销售带来了极大影响，并称会在“全力以赴”建造墨西哥工厂之前，进一步评估经济前景。

第三季度，特斯拉车辆交付均价约为4.4万美元，同比下降约1万美元，但销量同比增长约45%，降价对销量拉动作用显著。但是，马斯克认为，高利率让降价对消费者的刺激力度大打折扣。他认为，虽然特斯拉已经降价好几轮，但由于车贷月供的利率变高了，对消费者来说，Model Y车型的价格几乎没有变化。“如果利率居高不下，人们就更难买车了。他们根本买不起。”马斯克说，“我对我们所处的高利率环境感到担忧。怎么强调都不过分，绝大多数人买车都有月供。”

维持交付目标

在财报未出之前，特斯拉的毛利率已经成为各机构关注的重点。原先，特斯拉这一衡量盈利能力的指标在汽车行业名列前茅，但目前不断下滑的态势缩小了差距。

2023年开年以来，特斯拉用于交换销量而放弃的利润超出了市场预期，毛利率在第二季度已被中国车企比亚迪反超。

财报显示，特斯拉的汽车业务收入增长缓慢，毛利率下降至16.3%，整体毛利率进一步下降至17.9%，低于分析师预期。但是，特斯拉其他业务表现良好，能源业务和相关服务业务第三季度总毛利润超过5亿美元，是第二季度的两倍。

特斯拉表示，仍计划保持原定的全年180万辆交付目标，这意味着特斯拉在第四季度需要交付约47.5万辆新车。第三季度交付量公布后，特斯拉又下调了部分Model 3和Model Y车型在美国的售价，最高降价2000美元。此外，特斯拉还表示，将继续降低单车成本，扩大自由现金流，同时力争最大化交付量，并持续投资人工智能等成长型项目。其中，特斯拉的单车成本在第三季度已降至3.75万美元。

尽管特斯拉新工厂的生产成本仍然高于其成熟工厂的生产成本，但为了进一步降低单位成本，特斯拉在第三季度实施了必要的产线升级。特斯拉表示，一直相信一个行业的引领者必须是成本控制方面的引领者。

《福布斯》认为，特斯拉想要完成交付目标，主要依赖新款Model 3，以及计划于第四季度上市的电动皮卡Cybertruck。Cybertruck是特斯拉自Model 3后推出的最重要的新产品，这款车被认为能够大幅度提升特斯拉的盈利能力。

Cybertruck即将交付

特斯拉推迟已久的Cybertruck终于确认了交付时间，将于今年11月30日在得州超级工厂交付。这一消息在盘中一度逆转了特斯拉股价下滑。然而，马斯克随后开始在电话会议上泼冷水，他罕见地试图降低人们对这辆车的财务预期。

“要想实现Cybertruck的量产，并以人们能承受的价格实现正向现金流，需要我们做大量工作。我只是想降低人们对Cybertruck的期望值。这是一款很棒的产品，但从财务角度来看，它还需要12到18个月时间才能成为一个显著的正向现金流贡献者。”他表示。

“我们开发Cybertruck是在自掘坟墓，你很难把这种难得一见的特殊产品推向市场，实现量产，并大赚一笔。”马斯克在电话会议上对分析师表示。马斯克称，特斯拉每年可以出货25万辆Cybertruck，但可能要等到2025年才能实现这一目标。目前，特斯拉正在得州工厂试生产Cybertruck，每年可生产12.5万辆。

不过，特斯拉仍未宣布Cybertruck的具体配置和售价。特斯拉高管表示，他们正在为计划中的墨西哥新工厂的开工打基础。不过，马斯克表示，在特斯拉“全力”建设墨西哥工厂之前，正在努力降低其汽车产品的价格。