文|侃见财经

资本闻风而动，万亿赛道爆发前夜。

2022年开年以来，“预制菜”的风口突然爆发，A股市场频频掀起涨停潮。其中，预制菜龙头—国联水产年内最大涨幅一度超119%，堪称新年股市一匹黑马。

虽然我国预制菜行业才刚刚起步，但巨大的消费市场，以及资本的推动，势必会加速整个行业进化、迭代，对企业的采购能力、研发速度、运输配送、以及消费洞察都是新的考验。

目前看来，具备上游采购、研发、生产能力、配送能力的新零售平台，具有先发优势，在未来竞争中的赢面或许是最大的。

2022年资本的新风口

嗅觉敏锐的资金，正在“围猎”一个2022年的新风口：预制菜。

2022年以来，A股的预制菜概念股却逆势大涨，被市场资金凶猛扫货，赛道内的个股集体飙涨，更是多次掀起涨停潮。其中，国联水产是预制菜概念股的龙头，截至1月21日收盘，国联水产年内最大涨幅超119%，另外，福成股份、海欣食品、得利斯的股价年内最大涨幅均超过50%。

另外，有预制菜概念加持的新股—益客食品，于1月18日登陆创业板，首日开盘暴涨超222%，总市值一度超过160亿元。

而引爆国联水产的一则公告，1月11日晚间，国联水产发布公告称，与上海盒马网络科技有限公司签订了《合作框架协议》，将与盒马合作深度开发对对虾、罗非鱼、小龙虾等水产品预制菜，表示会借助盒马的线上线下渠道，发力C端市场。 

牵手盒马，直接引发了市场的想象力，1月12日，国联水产直接斩获20CM涨停板，随后的2个交易日也强势封板，短短4个交易日内，股价累计涨幅高达89%，总市值增加42亿元至89亿元，创下2015年以来最好的历史纪录。

据资料显示，国联水产以水产食品研制为龙头，现已发展成为集育苗、养殖、水产饲料、水产科研、食品加工生产、贸易为一体的全产业链跨国企业集团，打造了对虾、罗非鱼、小龙虾、深水网箱四条全产业链。

而盒马在全国主要城市拥有300家门店，线上、线下一体化的销售渠道，同时30分钟到家的冷链配送体系，正是国联水产最迫切需要的资源，因此给市场资金增添了想象空间。

与此同时，第三方研究机构也极力推荐预制菜赛道。其中，华创证券在最新的研报中表示，在多种因素的促进下，预制菜的市场规模或将增至7000亿。山西证券更乐观，2021年我国预制菜空间规模预计达到3400亿元，同比增长18%。未来3-5年我国预制菜行业有望成为下一个万亿餐饮市场。

种种迹象表明，资本市场中的预制菜赛道，已经被资金所认可，或许将成为2022年的第一个风口。

竞争加速，决胜的4个关键点

顾名思义，“预制菜”是一种只需要经过简单的加热或蒸炒，就能直接端上餐桌上的特色菜品。其使用现代标准化的中央厨房集中生产，科学包装，采用冷冻技术（零下18度）保存，保障菜品的新鲜度和原味，最终通过冷链运输送到下游消费者的餐桌上。

快速增长的市场及巨大的市场前景，吸引了众多的玩家入局。据国海证券的研报数据显示，目前预制菜相关企业数量大概有2万家。从目前的行业格局来看，预制菜赛道目前仍处于集中度低、跑马圈地的早期阶段。

随着预制菜成为新风口后，资本加速入局，大概率会加速行业洗牌的进度，最终催生出这个赛道头部玩家。

其实，从预制菜的商业模式、上下游供应链来分析，未来赛道内玩家竞争的决胜关键点主要包括4个方面：最上游的食材和农产品的采购能力、中端的快速研发与生产的能力、后端的冷链运输网络、销售渠道、最后一公里的配送能力，以及对年轻消费者需求的洞察能力。

具体来看，上游采购的食材直接决定了预制菜成品的品质、安全与成本，是最关键的环节之一。

而中端的快速研发与生产能力，大型的中央厨房是预制菜大规模、标准化生产的必备能力，直接决定了预制菜产品的标准口味、食品安全。

预制菜的属性决定了所有成品必须采用冷链运输，而预制菜作为大众消费品，强大的销售渠道、最后一公里的配送能力显得尤为重要。

最后是对年轻消费者需求的洞察能力，C端消费者才是预制菜的最大的蓝海，目前年轻消费者对预制菜接受度越来越高。据艾媒咨询的调研显示，一二线城市用户购买预制菜较多，其中华东区域客户量较大，调研用户中超八成用户每周消费预制菜产品。

这类群体对生活品质有较高的追求，且愿意尝试新鲜事物，对他们的消费需求的洞察，可以直接影响预制菜最终的销量。

新零售巨头或成最大赢家

不难看来，预制菜作为消费类赛道，不仅考验的是企业对年轻消费者需求的快速洞察，还检验着企业前、中、后产业链条的完整性。

从预制菜的商业模式可以很清楚得看到，该赛道的上中下游的玩家主要包括，最上游的农牧水产企业、预制菜的研发和生产企业、餐饮企业、新零售企业。

以新零售代表盒马为例，其在全国主要城市拥有300家门店，且线上、线下一体化的销售渠道已经非常成熟，同时30分钟到家的冷链配送体系，也是预制菜赛道的核心优势之一。

与此同时，盒马在一二线城市拥有大量年轻用户，距离消费者距离更近，能够快速获得消费者的反馈，进行商品的创新和改进。

除了终端销售能力以外，盒马还在各地自建起中央厨房，最贴近食材源头，最大程度地保证预制菜地品质、安全和价格。根据官方消息，位于武汉和成都的盒马中央厨房项目将于今年6月投入使用。届时，排骨藕汤、珍珠圆子、小龙虾、火锅半成品等特色菜将通过预制菜的方式，配送到武汉、长沙、成都、重庆等中西部城市的盒马门店。

除了自主生产、加工预制菜，盒马还与众多知名餐饮企业达成战略合作，形成优势互补的效应。据不完全统计，目前与盒马达成合作的餐饮企业已经超过100家，包括上海老饭店、眉州东坡、金陵饭店等全国知名老字号。这也极大程度地丰富了盒马的预制菜品类，几乎是行业内，预制菜品类最丰富的零售平台。

除了新零售平台，连锁餐饮企业的实力也不容小觑。

其中，西贝掌门人贾国龙对预制菜赛道的信心十足，集全公司资源扑在了这条赛道，直接推出了全预制菜品牌—贾国龙功夫菜，目标十年达到1000亿规模。

餐饮企业经过多年的口碑累积，具有广大的品牌受众。同时源头高效的采购能力，能够降低成本，获得更高的效率。但是预制菜大多需要冷藏或冷冻形式配送，餐饮品牌不管是依托线下门店，还是传统电商渠道，都无法解决最后一公里配送的问题，成为一大掣肘。

最后，是以国联水产为代表的预制菜生产、代工企业，主要是以传统的食品加工企业为主，迎合风口，开始向预制菜转型，这类企业的核心优势是采购、生产能力，但距离终端的消费者较远，未来的竞争力较弱。

故笔者认为，在预制菜赛道未来的竞争中，具备了上游采购、研发、生产能力的新零售平台，具有先发优势。