文|易简财经

2月9日，“喜茶将裁员30%”的消息刷屏了。

从大排长龙，跑腿代购的香饽饽，到如今新式茶饮江湖“山头林立”，喜茶们在这个拥挤的赛道中焦头烂额，背后的资本也为自己曾经投出的热钱捏了把汗。

喜茶裁员，奈雪股价大跌

2月9日，新浪财经报道显示，喜茶内部正在实施裁员，经与多位喜茶员工确认，主要信息包括：内部年前已启动裁员，年后还会再裁一部分，总体涉及30%员工。

信息安全部门全裁，门店拓展部门裁50%;被裁的员工将得到正常N+1补偿，也可以选择内部调动去其他部门，比如技术岗转业务岗等。

针对这些声音，喜茶回应：公司不存在所谓大裁员的情况，年前少量的人员调整为基于年终考核的正常人员调整和优化。同时，员工的年终奖也均已根据绩效表现，于春节前正常发放至员工手中。

针对此轮裁员的原因，比较普遍的一种看法是，喜茶近一年业绩不佳，虽然赚钱但是净利润负增长，“可能迫于财报压力，为上市做准备，精简人力资源，可以让财报好看一点”。

数据显示：2021年10月，喜茶门店均收入与销售比同年7月下滑了19%、18%，与上一年同期相比下滑了35%、32%。

就在喜茶被曝裁员的前一天，被称为“奶茶第一股”的奈雪发布盈利预警，虽然收入同比预增超40%，但预计2021年经调整净亏损1.35亿元~1.65亿元，这也将是其连续4年亏损。

2021年6月30日，奈雪的茶正式在港交所挂牌，上市首日即破发。截至2月9日收盘，奈雪的茶报收于7.27港元/股，距离发行价已跌超60%，股价已腰斩。

不断有热钱进入

据《2021新茶饮研究报告》，2021年新茶饮市场增速从2020年的26.1%放缓至19%。在疫情冲击下，超过70%的茶饮新品牌无法支撑超过20个月。此前，同样大热的茶颜悦色也被曝出裁员消息。

但同时，奶茶市场的爆发仍旧吸引着无数创业者和资本涌入。数据显示，截至2021年11月25日，2021年新式茶饮行业共发生融资32起，披露总金额超140亿元，达到近10年来的顶峰。

其中，2021年6月，喜茶完成了5亿美元的D轮融资，投资方包括红杉中国、高瓴、腾讯投资等，投后估值达600亿元，刷新了中国新茶饮企业的融资估值纪录。

另外，走“农村包围城市”路线的蜜雪冰城，在去年1月完成首轮超20亿元的融资，由美团龙珠和高瓴领投，CPE源峰等机构跟投。投后蜜雪冰城估值达到200亿元。2021年9月，经河南省证监局披露，蜜雪冰城正在接受广发证券的辅导。

另外，像乐乐茶也被传出最快于2022年赴港上市，拟融资3-5亿美元，茶百道也同样考虑进行5亿美元的香港IPO。

其他腰部品牌，如古茗、沪上阿姨、书亦烧仙草等，也都陆续在吸纳融资，背后不乏红杉中国、美团龙珠、高瓴资本、嘉御资本等机构。而在垂直的柠檬茶领域，去年1月丘大叔获得广发信德、高榕资本的股权投资，9月完成了过亿元的Pre-A轮融资。

行业还卷得动吗?

虽然火热，但在行业龙头喜茶被曝裁员、奈雪的茶连年亏损等消息层出不穷下，新式茶饮还会是一门长久的好生意吗?

奶茶本身不算健康。奶茶的含糖量不低，加上传统的燕麦、珍珠、芋圆等配料，现在还有其他奥利奥、麻薯、豆乳等层出不穷的小料堆砌，这些配料大多都由奶油、糖和淀粉加工而成，哪怕商家给出了“无糖”“不另外加糖”等选择，但整一杯饮品的热量也不容小觑，这些配料已经把含糖量和热量堆了起来。

高糖对现代人而言，极容易上瘾，在此吸引之下赛道火热，泡沫产生。

梅花创投创始合伙人吴世春认为：新消费存在大量过热和泡沫的赛道。赛道过热的本质是很多品类难以形成差异化、难以有用户忠诚度，所以没有复购率，就得不断地掏钱购买新流量、拉新。

这在新式茶饮领域得到了验证。

首先是同质化。在新式茶饮中，新鲜水果是重头戏。从草莓、葡萄、芒果等普通水果，到牛油果、车厘子等进口水果，再到香水柠檬、油柑、黄皮等小众、区域性水果，新式茶饮为了凸显差异化绞尽脑汁。

但正如网友所言：其实说实在的就一杯奶茶，里面没有那么多的门门道道，做来做去也就那些东西了，很难不同质化。一条街，三步一家奶茶店。喝的人就那么多，店多了，自然就卷了。

所以我们看到，当瑞幸推出生椰系列，奈雪推出油柑系列，喜茶推出黄皮系列，只要销量可观立刻引来各品牌模仿上新。

原料卷不过，新式茶饮便在功能、颜色等方面下功夫。除了打“养生”概念，加入食补原料如桃胶、银耳、血糯米、枣冻等食材，各大品牌还争相在饮品中“搞点颜色”。比如喜茶上新迪士尼限定产品——蓝色色调的冰川奇旅，瑞幸上新瓦尔登蓝系列等。在蓝色之前，品牌追捧的是绿色，比如奈雪的生椰斑斓拿铁等等。

可以看到的是，一旦选定了一个方向，新式茶饮还是避免不了在同质化中的内卷。

同质化难以提升用户忠诚度，于是新式茶饮不得不选择依赖流量。几乎每一款爆红的奶茶单品背后，总有一群会玩的90后和00后，在抖音、微视、小红书上面玩出花。为了吸引更多的人流量，品牌在流量宣传上下的功夫不亚于在产品设计上的绞尽脑汁。

不少的奶茶商家感叹，茶饮市场同质化严重，做得好不如卖得好。

未来，随着竞争对手越来越多，赛道越来越拥挤，新式茶饮品牌想要突围风险并不低，背后资本想要掘金也将面临更大的不确定性。