文|智驾网  黄华丹

在FF成功登陆纳斯达克之后，一直为量产ff91工作的贾跃亭遭遇了美国做空机构J Capital Research的沽空报告之后，北京时间今日上午8点整，法拉第未来（Faraday Future，以下简称FF）召开发布会，庆祝其首辆准量产FF 91成功下线。

这可以视为一次正名之战，也是向资本市场和其合作伙伴宣示信誉与决心之举。

“准量产”与“量产”之间仅一字之别，但实际差的到底有多少？

FF表示，这是他们批量制造用于最终工程验证和认证的准量产车的第一辆，后续几个月内还将陆续制造更多准量产车。

而这些准量产车将和量产车配置相同的零部件。

它可以视为为FF91的量产，FF已有所有相关供应商达成了信任与合作。

只是，在量产交付的原计划时间上，稍稍有些推后，与去年公布的2022年7月量产时间表相比，今天FF将FF 91的量产时间推迟到了2022年第三季度。

发布会上，头衔为FF公司创始人、全球CPUO（Chief Product & User Officer）的贾跃亭与公司CEO毕福康一起开着这辆新下线的FF91缓缓驶至台前。

从车上下来的两人心情都很好。

贾跃亭表示：“首辆FF 91准量产车的打造完成，这对于所有未来主义者来说都是一个令人振奋的时刻。”

两人分别致辞后，贾跃亭又作为FF 91首辆准量产车的第一位乘客，在汉福德工厂外的测试场地上，现场体验了一次FF 91的动态加速、制动以及绕桩测试。

呈现效果，FF91的性能表现良好。

贾跃亭感言：“这太疯狂了，真是激动人心的一天！”

虽然离量产还有一段时间，但在刚刚经历了做空事件后，贾跃亭首次站出来公布FF91的最新进展，将自己抛至舆论的中心，实际更像是对质疑的一种回应：“FF没有倒下，仍在认真地按计划造车”。

01、FF 91的坎坷量产路

现在的问题是美国资本市场还信任贾跃亭吗？FF91的准量产能挽回这种这种信任吗？

今天FFIE以4.57美元低开3.58%开盘，最低下探4.42美元，市场的反应并不积极，甚至可以用有些悲观形容。

对于贾跃亭而言，最大的问题是让各界重拾信任，但信任是时间的答案。

与中国国内对贾跃亭两极化的印象不同，美国国内对贾跃亭的怀疑主要始于当地时间2021年10月7日，美国做空机构J Capital Research发布的一份关于贾跃亭旗下FF公司长达28页的沽空报告。

▲来源：J Capital Research报告

该报告开篇即直言：“我们不认为FF公司能卖出哪怕一辆汽车”。

J Capital表示其通过现场走访调研、对公司财报数据以及技术能力的分析，并结合公司上市后系列资本运作等方式，得出了这一结论。

▲来源：J Capital Research报告

为回应J Capital的做空报告，FF成立了FF独立特别调查委员会。

不过调查结果却又牵扯出了订单造假问题。

本月9日，FF相关负责人表示：

“公司发布的预订单包含收费预订单和免费预订单两个种类，其中公司收集到超 1.4万份FF91预订，拥有所有预订用户的信息，这一部分是免费预订数据；而公司对外公布的全球 300辆邀约制限量版FF91，这一部分是收费预订单。”

也就是说，FF此前宣称的1.4万份订单中，最多只有300份是付了定金的。

此消息一出，舆论哗然。

“贾跃亭又造假”的消息一时铺满了网络。

而在事件过去半个月后的今天，FF召开发布会展示其首辆下线的准量产FF 91，更像是对质疑的一种回应：“我们仍在认真地按计划造车。”

而FF在发布会上透露的计划是：

2022年第三季度实现FF 91量产，2024年与韩国Myoung Shin合作生产旗下第二款电动汽车FF81，2025年实现盈利。

FF81、FF71的计划早已有之，但是合作伙伴变了韩国汽车零部件制造商MS Autotech旗下子公司Myoung Shin，量产时间定到了两年以后的2024年。

这同时也说明贾跃亭寻求FF81、FF71在国内落地的计划没有实质性可供批露的进展。

FF 91的量产之路在其首款概念车出现五年之后能走到量产之日吗？

五年前，北京时间2017年1月4日，FF 91在拉斯维加斯CES上首次亮相。

贾跃亭将其定义为电动出行领域大胆创新的新物种——结合了超级跑车的性能，精确的操纵性，超豪华乘用车的舒适性以及独特的智能互联网功能集成。

彼时公布的官方数据显示：零百加速2.39秒，三电机1050匹马力，配备130 kWh电池，NEDC工况下可实现超过700公里续航。

除了性能，FF 91还主打“第三互联网生活空间”和奢华如头等舱般的座椅享受。将汽车打造为一个在家与目的地（办公室，学校等）之间的智能空间。

而其后排座椅具有业界领先的60度座椅倾斜角度，可将乘客置于生物力学和人体工程学的最佳位置，以提供最舒适的乘坐体验。

座椅还提供按摩，加热和通风冷却功能。

在今天的准量产车上，贾跃亭再一次重复了以上这些数据，但从外界观感而言，新鲜度在下降，FF 91有些从新物种憋成普罗大众的遗憾。

当前其预定页面有三档选择，目前限量三百辆，需支付5万定金的未来主义者联盟版显示已经售罄。

不过，因为它超过140万元人民币的售价意味着它不会成为FF的现金奶牛。

那么意味着FF81、FF71才是延续和壮大FF的核心车型。

现在计划上的FF81车型开始与韩国公司合作，如果从FF中国的角度来看自然是其在华业务进展不顺的反证，但据韩国媒体报道，韩国大型汽车产业集团明信集团Myoung Shin Group获得了私募基金SGPE共550亿韩元的投资。

而明信集团与Faraday Future（FF）签署的代工谅解备忘录成为其此轮融资成功的关键。

这说明FF在业内，在资本市场依然具备号召力。

这算是一个积极的信号吧。

02、贾跃亭持续不断的金融危机

从首度亮相到今天实现首辆准量产车的下线，FF 91用了五年的时间。而真正的量产还有待时间的验证。

为什么贾跃亭的车量产这么困难？

最主要的原因当然还是缺钱。

FF由贾跃亭于2014年创办于美国，彼时乐视正如日中天。

但此后，随着乐视破产，FF也瞬间遭遇资金链断裂。

2017年，贾跃亭本人被多家法院发布人身限制和资金冻结令后出走美国，FF便成了他东山再起的筹码。

但资金链断裂致使FF从此走上了漫漫融资路。

2017年，恒大在FF资金困难之际，低价出资20亿美元占股45%。

这之后，双方的控制权之争国内有多个版本，唯一确认的是恒大依然是FF的第一大股东，只是在董事会没有决策权。

而先后与融创和恒大不和之后，FF一直处于资金紧张的状态。

彼时，为顺利推进FF的上市，当地时间2020年5月21日，贾跃亭成功申请个人破产重组。

在成功实现个人破产之后，贾跃亭个人所持的全部FF股权转入债权人信托，其作为FF创始人不再拥有FF股权。公司日常管理权也交付给FF全球CEO毕福康。贾跃亭则担任FF全球CPUO和全球合伙人。

2021年7月，FF通过SPAC（Special Purpose Acquisition Company即特殊目的收购公司）方式在纳斯达克上市。

FF股票代号FFIE，发行价13.78美元，开盘报16.8美元。但随后便急转直下，几乎跌破发行价，最终收盘报13.98美元，总市值约为45亿美元。

虽然上市首日的表现并不如人意，但仅上市便已经为FF带来了10亿美元的现金流。

当时，贾跃亭表示，将在12个月内完成FF 91的量产交付，也就是到2022年7月。

但资本市场似乎并不看好FF的未来。从2021年7月上市以来的半年时间里，FFIE的股价一路下行，截至今日已跌至每股4.74美元，总市值约15.37亿美元。

相比上市时市值跌去三分之二。

彼时曾有传闻，当FF的市值突破200亿美元之后，贾跃亭所持股份价值可冲抵其国内债务，但FF上市之后的表现在短期内不支持其恢复完全的个人信用。

据不完全估计，FF造车至今已亏损28亿美元。

但据FF CFO Chuck McBride表示，目前公司现金流正常，完全可以支撑到FF 91量产。

03、激进的贾老板

而除了资金不足，智驾君（zhinengqiche）认为，贾跃亭在造车上的想法略显激进也是导致其量产如此困难的一大原因。

虽然上文中智驾君表示FF 91已经被生生从新物种憋成了普罗大众，但需要记住的是，FF 91的首发是在5年前。

即便放到5年后的今天，其性能、对智能驾驶和座舱的要求都不过时，甚至还略超越同时代的其他车企。

像2.39秒的零百加速、130 kWh的高能量密度电池，甚至连近年才开始流行上车的激光雷达，2017年发布的FF 91已经有了野心。

这不可否认证明了贾跃亭的眼光与远见。

但对于初次造车且资金短缺的FF来说，从技术到供应链，再到品牌价值，都不是短时间内可以解决的。

贾跃亭在中国社交媒体，多年来一直是顶流级的存在，但近来其关注度有下降之疑。

从个人角度而言，在经历了一轮又一轮的负面风波和挫败后，贾老板依然坚持在造车上，打不死的小强的形象日益坚挺，骗子的称号有渐渐消退之势。

但去国离乡五年多的贾跃亭今天在推动FF 91量产的过程中依然可能犯错，但他不能离开大众的关注，这既是压力也是翻身的法码。

有关注才可能有销量，也才会吸引这个时代的资本。

但再有话题的人物在舆论场也有被淡化的可能。

贾跃亭必须同时与传播规律对抗，它距离赢回大众信任的进间窗口正步步逼近。