文|车东西 Juice

编辑|晓寒

宁德时代2021年财报出炉，营收创新纪录，特斯拉是最大客户。日前，宁德时代正式发布了2021年年度财报。数据显示，宁德时代去年全年营收为1303.56亿元，首次突破1000亿元关口，与去年同期相比增长了159.06%。净利润方面，全年净利润为159.31亿元，同比增长了185.34%。

▲宁德时代关键财务数据

在动力电池具体产销方面，2021年宁德时代一共生产了162.3GWh动力电池，同比增长了213.87%；一共售出了133.41GWh，同比增长了184.82%。截止2021年，宁德时代的库存量为40.19GWh，同比增长了183.63%。不但如此，宁德时代在去年还和特斯拉签下了一份130.39亿元的合同。而从宁德时代公布的客户情况来看，最大客户的销售额为130.39亿元，由此来看，特斯拉目前已经成为宁德时代最大的客户了。

▲宁德时代与特斯拉签下大额合同

综合各方面来看，2021年仍然是宁德时代高速发展的一年，营收和净利润都取得了可观的增长，而在产品出货量方面也有不错的增长。这对于目前正处在“跌跌不休”的宁德时代来说也是一剂强心针。此前SNE Research数据显示，2021年全球动力电池装机量为296.8GWh，同比增长了102.3%，而宁德时代的装机量就达到了96.7GWh，市场份额占33%，连续第五年蝉联全球动力电池老大的位置。目前动力电池原材料价格暴涨和疫情反复，对宁德时代也产生了一定的影响，但眼下宁德时代正积极在原材料方面进行布局，相信今年还会取得不错的成绩。本文福利：宁德时代2021财报出炉，营收创新高。公众号对话框回复【车东西0343】下载财报原文件。

01.动力电池为主要业务，储能板块增速最快

毫无疑问，宁德时代在2020年的表现仍然非常优秀，营收和利润同比增长非常明显。目前宁德时代的主要业务分别为动力电池、锂电池材料、储能业务和其他业务，宁德时代也在财报中明确显示了各项业务的营收情况。具体到各项业务来看，动力电池仍然是宁德时代最重要的业务，全年营收为914.91亿元，同比增长了132.06%，在2021年所有营收中占了70.19%。锂电池材料的营收为154.57亿元，同比增长350.74%，该业务也是仅次于动力电池业务的第二大业务，在全年营收中占了11.86%。

▲宁德时代各具体业务营收情况

储能业务的营收为136.24亿元，这一业务的营收规模和锂电池材料比较接近，在全年营收中也占了10.45%。但值得注意的是，储能业务却是去年营收增长最大的业务，同比增长601.01%，不出意外的话，这一业务在下一阶段也会成为宁德时代的重点之一。而其他业务的营收为97.85亿元，同比增长77.22%，在去年所有营收中也占了7.51%。从区域来看的话，国内还是宁德时代的主要战场，贡献了1024.84亿元的营收，在所有营收中占了78.62%，而剩下的营收则都来自海外，共计278.72亿元，占比为21.38%。截止2021年底，宁德时代的总资产为3076.67亿元，与去年同期相比增长了96.44%。

02.去年出货133GWh，特斯拉是最大客户

从具体产品上来看，宁德时代主要向外出售动力电池和锂电池材料，其中动力电池则包括磷酸铁锂电池和三元锂电池。财报数据显示，2021年宁德时代电池系统的产能为170.39GWh，在建产能为140GWh，产能利用率达到了95%。宁德时代在2021年共生产了162.30GWh电池，同比增长了213.87%，共销售了133.41GWh，同比增长了184.82%，库存量则为40.19GWh，同比增长了183.63%。

▲宁德时代产销情况

而在锂电池材料方面，宁德时代的产能为28.4万吨，在建产能为12万吨，产能利用率为82.34% 。宁德时代去年一共生产了23.38万吨锂电池材料，同比增长了255.86%。销售了28.38万吨，同比也增长了313.7%。随着产能的提升，宁德时代的锂电池材料库存也有所上升，达到了6.09万吨，同比增长了680.77%。宁德时代在财报中也公布了一些客户情况，前五名客户合计销售金额为408.26亿元，占到宁德时代全部收入的31.32%。从客户资料来看，特斯拉是宁德时代在2021年的第一大客户，销售金额为130.39亿元，占到宁德时代年度销售额的10%，也就是说，宁德时代收入的十分之一都来自特斯拉。

▲宁德时代前五大客户情况

03.研发投入翻倍，研发人员破万

在财报中，宁德时代也公布了自己在研发方面的一些情况。整个2021年，宁德时代在研发方面投入了76.91亿元，同比增长了115.48%。

▲宁德时代研发投入变化

宁德时代在2021年也实现了人员的快速补充，已经拥有10079名研发人员，同比增长幅度达到了80.24%，研发人员占比为12.06%，但由于整个公司员工快速增加，研发人员占比同比下降了6.1%。在这10079名研发人员中，本科学历为3990人，同比增长127.48%，研究生学历为2086人，同比增长了50.94%，博士学历为170人，同比增长了33.86%。

▲宁德时代研发人员情况

此外，宁德时代的研发团队也非常年轻，有84.78% 的研发人员年龄都在30岁以下。在研发上的不断投入，也让宁德时代做出了很多成果，如钠离子电池、AB电池、即将发布的第三代CTP技术和无热扩散技术等，多项技术已逐步进入到量产阶段。

04.毛利率降低，已加快矿产布局和回收

不过，从宁德时代的财报中也可以看到一些问题，如宁德时代的毛利率正在呈现下降趋势。2021年，宁德时代在动力电池方面的整体毛利率为26.28%，同比降低了1.48%，而在最为核心的动力电池的毛利率为22%，同比降低了4.56%；储能业务的毛利率为28.52%，同比降低了7.51%，锂电池原材料成为了宁德时代主营业务中唯一实现毛利率增长的业务。简单来说，宁德时代的赚钱能力正在下滑。

▲宁德时代动力电池业务毛利率同比降低

这主要跟动力电池原材料涨价分不开。为了应对动力电池原材料涨价的局面，宁德时代在资源、材料与设备等多个重要环节进行布局，与正负极材料、隔膜、电解液和设备等领域与多家优质供应商深度合作，同时进一步布局包括锂、镍、钴、磷等资源端。 此外，宁德时代还在布局动力电池回收，镍钴锰回收率达99%以上。

05.结语：宁德时代还在继续高速增长

总的来看，宁德时代依然很强。在国内，宁德时代占据了一半的市场。放到全球市场来看，宁德时代也占了三分之一，是目前当之无愧的动力电池行业老大。不过近段时间，动力电池行业面临着原材料涨价的问题，宁德时代也不可避免地受到了影响，目前该公司正通过矿产投资和回收来应对这个问题。从去年的财务数据来看，宁德时代还处在高速发展中，虽然近段时间承受了一定的压力，但并不影响该公司继续高速增长。