文|雷报  海石

编辑|努尔哈哈赤

近日，Kakao和Naver先后发布了第三季度的业绩报告。

Kakao第三季度销售额为18587亿韩元（约97亿元），同比增长7%，营业利润为1530亿韩元，同比下降11%。

其中内容部门销售额达8718亿韩元（45亿元），同比减少9%，主要是受到游戏业绩不佳的影响。而网漫业绩仍保持稳定增长，包括Piccoma和Kakao Entertainment在内的故事版块销售额为2312亿韩元（12亿元），同比增长6%。

Naver第三季度销售额为20573亿韩元（约108亿元），同比增长19.1%，营业利润为3302亿韩元，同比下降5.6%。

以Naver Webtoon为核心的内容部门销售额达3119亿韩元（16亿元），同比增长77.3%，保持了良好的增长势头。

Naver Webtoon付费用户达890万，Q3营收24亿元

Webtoon作为Naver内容部门的核心版块，三季度的销售额为2685亿韩元（14亿元），同比增长106.7%，且超过一半的销售额来自海外，目前Naver Webtoon在韩国、日本、美国、欧洲等多个国家和地区都占据了较为可观的市场规模。

此外，第三季度Naver Webtoon的全球综合交易额达到4570亿韩元（24亿元），同比增长18%，环比增长12%，月付费用户数量达到890万人。

其中，日本市场的Webtoon事业有着较为突出的表现，用户和收益性指标都实现了快速增长，付费用户数量同比增长29.2%，环比增长12.7%，Line Manga独家提供的连载作品交易额相较年初实现了47%的增长，与Naver重视用户体验的营销战略相吻合，基于市场对优质内容的需求扩大背景，交易额实现了高速增长。

此外，Line Manga和Ebook Japan的合并协同效应在第三季度中也有所体现。运营两家公司的Line Digital Frontier在8月份的合计交易额突破了历史最高值，约为100亿日元(5亿元)。

继今年Kakao传出Piccoma预计明年在日本进行IPO，目标估值超过60亿美元（416亿元）的消息后，Naver在第三季度业绩电话会议中，也明确传达了推进Naver Webtoon在美国上市的消息。

从财报来看，Naver的内容部门仍存在着营业亏损，第三季度的营业亏损为1047亿韩元，具体到Webtoon业务的亏损金额则未公开，Naver表示内容部门的亏损与围绕网漫等相关业务在北美、欧洲以及日本等地区的拓展所花费的大量营销费用有关，例如为了确保网络漫画事业的全球市场竞争优势，Naver在第三季度投入了2224亿韩元（11.6亿元）的营销费用，同比增长了30%。

CFO金南善表示，为了推进Naver Webtoon的上市，将在后续加强改善相关事业的收益性，比起获得新用户，更加侧重于以考虑收益性的用户反应为中心进行运营等，从而在保持良性增长的同时提升每个季度的盈利能力，并基于韩国本土市场的盈利情况，提出了三年内实现全球营业利润率20%的目标。

从Naver公开的第二季度 Webtoon市场指标和收益情况来看，韩国市场的月活为2040万，付费用户数为539万，付费率约为26%，而在日本、美国等全球主要市场，付费率仍为个位数。

例如，美国市场月活为1250万，付费用户数为54万，付费率约为4%，日本市场的月活为2120万，付费用户数为179万，付费率约为8%，而在欧洲、台湾、印度尼西亚等地区付费率仅为3%左右。

但是由于海外市场的每付费用户平均收益（ARPPU）较高，相比韩国本土的0.8-3万韩元（42-158元），日本市场可达3.5-3.8万韩元（184-200元），美国市场也在1.3万韩元（68元）左右等。

这样看来，海外市场的付费率还有很大的提升空间，Naver Webtoon在全球范围内实现营收大幅度增长的可能性也很大。例如，Naver表示在美国市场，WEBTOON平台80%的用户由24岁以下的Z世代组成，随着用户的购买力逐步提升，市场规模也有待进一步增加。

对此，Naver正在将在韩国获得成功的商业模式积极应用到海外，并进一步强化海外平台的收益模式。今年10月份，Naver Webtoon在北美上线了网文连载平台Yonder，与处于同一市场中的WEBTOON和已并购的网文平台 Wattpad相区别，Yonder更侧重于面向付费用户提供有一定影响力的热门作品。

Yonder与出版商 Blackstone Publishing、Aesson、Sterling &Stone、Portal Books 和 Race Marked 合作，为用户带来类型广泛的人气作品和独家作品，此外，与Wattpad的协同作用则体现在通过网络小说创作者聚集的社区平台Wattpad发掘作者和作品，其中反响良好的优质作品将借助Yonder进一步实现收益。

Piccoma计划在日本上市，Naver Webtoon计划在美国上市，Kakao和Naver围绕网漫相关事业的布局和竞争也愈演愈烈。

Piccoma月活突破1000万，Q3销售额达6.4亿元

第三季度，Kakao内容部门的销售额主要受到游戏版块业绩不佳影响而减少，Kakao Games的销售额为2961亿韩元（15亿元），同比减少36%，环比减少12%。而业绩下滑主要与《奥丁：神叛》在国内外市场的销售额减少，以及代理手游《赛马娘》运营出现问题导致用户不满和流失有关。

Kakao内容部门的其他版块则整体呈现出增长的发展势头。

包括Piccoma、Kakao Page、Kakao Webtoon等在内的故事版块销售额为2312亿韩元（12亿元），同比增长6%。其中Piccoma销售额为1215亿韩元（6.4亿元），同比增长4%，kakao Entertainmen销售额则为1098亿韩元，同比增长8%。

此外，以Melon为代表的音乐版块销售额为2502亿韩元，同比增长27%，所属艺人内容和全球音源流通销售额均呈现良好发展势头。媒体部门的销售额则为941亿韩元，同比增长13%，和Netflix及Disney+的影视IP合作也在不断推进中。

第三季度，Piccoma的月活突破1000万，在日本的市场占有率维持在50%左右，付费内容销售额保持增长，通过营销效率化，营业利润同比增长了12.9%，创历史新高。此外，根据Data.ai的数据显示，Piccoma三季度7月及9月在谷歌、苹果应用商店日本区域的综合销售额均排名第一。

Kakao官方表示，旗下的网漫事业在北美以拥有内容流通能力的人力资源为中心，形成全球综合性的运营组织以提高经营效率，在韩国国内则以强化用户使用性和提供多样内容为重点，对Kakao page的平台服务进行了改版。

此外，以在韩国和日本得到验证的人气IP为基础，Piccoma也正在积极拓展欧洲市场，其用户指标呈现出持续增加的趋势。第四季度旗下的网漫平台也将以包括《我独自升级》等在内的人气IP作品为中心，继续展开有针对性的营销活动。

整体来看，Kakao的广告事业受到全球经济不确定性扩大的负面影响，三季度业绩并未达到预期值，而四季度的业绩发展因为数据中心火灾事件的影响，也呈现出放缓趋势。据估算，Kakao由于数据中心火灾导致的销售损失和用户直接补偿等约达400亿韩元，以网漫平台为例，Kakao Page和Kakao Webtoon将向用户支付3000韩元的补偿，补偿总金额约为50-80亿韩元。