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越亏越多，威马的境况不乐观。

威马融到的资金都去哪儿了？为什么捉襟见肘？利润端的改善难不难？一二级市场有没有套利空间？

现实的B面恐怕很骨感。

一年营收超6亿，毛利率高过茅台的宝宝巴士，上市之路却显得坎坷。

融资几百亿，威马还是不够花。

该公司发行价和市盈率均高，募集资金超出计划近五倍。

看似完美的商业模式为何赚不到钱？

曾经的“自动贩卖机第一股”再次冲击二级市场，友宝在线的招股书成色如何？无人售货机还有生意吗？

“中间路线”没能点石成金。

赛道不好还是时机不对？